好意思联储“褐皮书”：经济不笃定性加多拳交 xxx，多地长进显贵恶化。

据央视新闻讯息，当地工夫4月23日，好意思联储发布经济景色“褐皮书”。褐皮书表示，自前次敷陈以来，经济行径确切莫得变化，但海外买卖计策的不笃定性在各份敷陈中广大存在。仅有五个地区经济行径略有增长，三个地区敷陈经济行径基本保执不变，其余四个地区敷陈经济行径略有下降。

总体而言，闲逸和商务旅行均有所下降，一些地区的海外搭客数目也有所下降。房屋销售量有所上升，很多地区连续保执低库存水平；净贷款需求执平或略有上升；一些地区的非金融业绩需求有所下降。总体而言，输送行径略有增长。制造业确认不一，但三分之二的地区示意制造业行径变化不大或有所下降。动力行业略有增长。多个地区的农业景色相对分解。跟着经济不笃定性的加多，格外是围绕关税的不笃定性，多个地区的长进显贵恶化。

各地区价钱均有所高潮，大普随处区指出，企业权衡关税将导致插足资本增长加速。很多企业已收到供应商见告，示意资本将高潮。企业敷陈称，由于买卖计策的不笃定性，他们加多了关税附加费或镌汰了订价期限。大广大企业权衡将特地资本转嫁给客户。有敷陈称，由于资本高潮，利润率受到挤压。

继加州后，好意思国又有11州告状特朗普政府顿然关税计策“作歹”

据央视新闻讯息，当地工夫4月23日，总台记者获悉，好意思国纽约州、亚利桑那州、科罗拉多州、康涅狄格州、特拉华州、伊利诺伊州、缅因州、明尼苏达州、新墨西哥州、俄勒冈州和佛蒙特州在好意思国海外买卖法院拿告状讼，试图阻塞特朗普政府关税计策的实施，并寻求法院文书其新关税计策口舌法的。

据悉，纽约州总搜检长利蒂希娅·詹姆斯在一份对于诉讼的声明中示意，总统莫得职权开合自若地素质税收，特朗普却在关税计策问题上这么作念了。该诉讼觉得，凭据特朗普在履行关税计策时所援用的《海外进军经济职权法》，好意思国总统无权苟且征收关税。

此前，好意思国加利福尼亚州州长加文·纽森当地工夫16日文书就关税问题告状特朗普政府，责骂后者顿然关税计策的作为“作歹”。这是好意思国首个对特朗普关税“大棒”发起挑战的州政府。凭据加州州长办公室发表的声明，这项诉讼在加州北区联邦地区法院拿起，将央求法院文书特朗普政府征收的关税无效并结巴其实施。

碳酸锂连续寻底？

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近期，锂矿价钱明显回落。据Mysteel数据，4月23日，锂辉石精矿6%远期现货报价（CIF均价）为790好意思元/吨。从企业本体运营角度来看，该价钱对应的碳酸锂资本为70000～71000元/吨。聚合4月23日69600元/吨的电板级碳酸锂均价来看，现时碳酸锂资本与销售价钱处于倒挂态势。

谈及现时锂矿冶真金不怕火碳酸锂资本与销售价钱出现倒挂的原因，国泰君安期货商议所绿色金融与新动力团队行政沉着东说念主、首席商议员邵婉嫕示意，主如若因为锂盐市集供过于求，挤压了冶真金不怕火利润。

数据表示，本年3—4月，碳酸锂行业执续处于累库状态，库存从10.8万吨增长至13.2万吨，供大于求的量由9968吨扩大至11731吨，导致冶真金不怕火利润被压缩。此外，锂辉石精矿加工成碳酸锂的加工费，已从25000元/吨收窄至22000元/吨，冶真金不怕火企业的坐褥利润收缩严重。

事实上，2025年以来，锂矿冶真金不怕火碳酸锂就处于资本与销售价钱倒挂的逆境。碳酸锂价钱下减慢度较快，由全年高点78000元/吨执续回落至70900元/吨，下落9%。同期，锂辉石精矿价钱确认相对坚挺，由845好意思元/吨下落至807好意思元/吨，仅下落4%。

广发期货分析师林嘉旎示意，在锂行业中，矿价倒挂问题还是执续较长工夫，主要原因是锂资源勾引周期和冶真金不怕火产能延长周期存在较大各别，二者频繁出现阶段性错配。“上游锂矿资源从勘测、开采到投产以及产能爬坡，总共周期平方在5年以上，在部分国度和地区致使进步10年。中游锂盐冶真金不怕火产能勾引建筑的周期较短，一般为1至2年。”林嘉旎分解，基于此行业脾气，锂矿价钱变动一般滞后于锂盐价钱变化。在现时行业下行周期中，碳酸锂价钱变动更快，下落幅度较大，而前期被举高的锂矿价钱变动粗略，散工夫内难以快速跟跌，令冶真金不怕火模范利润被挤压。

近期，锂矿价钱下落速率有所加速。从完全价钱看，现时锂矿和锂盐价钱变动已渐渐同步。数据表示，4月以来，锂矿价钱降幅为5.8%，电板级碳酸锂均价降幅为5.4%。

林嘉旎觉得，现时锂矿价钱下落速率加速，主如若因为近期锂盐行业基本面压力较大，碳酸锂价钱加速寻底，市集情感走弱，并渐渐向矿端传导。此外，伴跟着头部企业矿山复产以及入口矿到港量加多，4月以来，国内锂矿供给压力渐渐增大。现时国内主要口岸锂矿库存已兑现永久以来的下降趋势，出现小幅积贮。数据表示，为止4月18日当周，国内主港买卖商库存及仓库待售总库存较前一周加多0.1吨，至6.8万吨。短期来看，矿端压力仍存，权衡矿价或连续下行。

锂矿资本下落，是否会进一步带动碳酸锂价钱要点下移？

Mysteel新动力分析师郑晓强示意，矿价下落仍是导致碳酸锂价钱下落的紧要原因之一。同期，国表里盐湖及非洲锂矿执续放量也鼓吹了碳酸锂价钱下落。

“碳酸锂价钱渐渐向下寻底，有前期宏不雅情感的助推，但中枢逻辑仍是基本面供过于乞降资本撑执放松。”林嘉旎觉得，固然锂矿价钱下落对碳酸锂价钱有所负担，但矿端出清更多是凭据企业决议颐养，仍需要一定的经由，短期更应该讲理需求弹性。邵婉嫕也示意，前期碳酸锂价钱要点下移主要受基本面偏弱影响，锂矿价钱受锂盐价钱回落影响，从而造成负响应。从宏不雅面看，关税扰动放松，或为锂价上行带来新驱动。

从盘面走势来看，碳酸锂价钱昨日迎来了小幅反弹。4月24日，碳酸锂期货主力合约LC2507报收68980元/吨，高潮1.14%。

瞻望后市，邵婉嫕觉得，关税扰动放松，或予以锂价阶段性反弹驱动。但从总量来看，欧盟市集因碳排放侦察宽限3年履行，对好意思储能出口下滑，需求总量处于收缩状态。在需求疲软的布景下，锂盐厂和锂矿商的减停产或能给锂价带来阶段性撑执，但合座仍防守偏弱开动花样。

林嘉旎也觉得，短期来看，基本面供过于求的矛盾相比特地，加之矿端渐渐松动和一体化资本责难，短期碳酸锂价钱反弹高度有限，后市仍需讲理矿端及下贱需求边缘变化情况。

郑晓强示意，在供过于求、锂矿价钱执续下落的预期下，碳酸锂价钱要点还会连续下移。“短期主流矿山和盐湖供应并莫得因为价钱下落而有减量规画，需求也无较大起色，况兼不少企业在恭候反弹后的套保契机。”他说拳交 xxx，后期碳酸锂价钱恐难有较大幅度反弹。